Parthénon Bourse

Bonjour, dans mon précédent article du 4 octobre intitulé "L'Europe faiblit, les États-Unis résistent", je concluais : "L'argent est toujours présent dans les marchés, mais il se déplace vers des actifs moins risqués. (...). Lorsque l'argent n'aura plus d'endroit où se réfugier, les actions seront mûres pour une baisse plus franche et généralisée. Le timing reste à déterminer. Cette baisse pourrait intervenir en ce mois d'octobre, en fonction des taux et du pétrole, avant le traditionnel rebond de fin d'année.".

Le mois d'octobre s'est achevé, et la baisse ne s'est pas produite. Ce recul est-il partie remise ? Ou bien les actions vont-elles lancer leur rituel rallye d'année ?

Éléments de réponse en graphique.

1) Analyse chartiste et Elliottiste :

Le STOXX 600 (indice européen élargi) :

Je pense toujours que les indices européens ont marqué leur sommet cet été. Les prix remontent actuellement, profitant des dégagements sur l'IA. L'argent se déplace dans le marché, il ne le quitte pas encore.

Nous serions dans une vague 2 haussière, qui ne doit pas dépasser le record pour respecter le décompte privilégié. Les vagues 2 retracent souvent une bonne partie des vagues 1.

En données hebdomadaires, l'indice résiste pour l'instant très bien à sa divergence baissière de MACD, qui signale un ralentissement de la hausse, souvent prélude à un épisode correctif. Cette divergence apparaît dans un contexte suracheté, avec un éloignement important à la moyenne mobile.

Le DAX Monthly :

Voici mon décompte privilégié sur le long terme.

Le DAX Monthly :

Pour rappel, le DAX mensuel est exceptionnellement suracheté (MACD en bas). Je me méfie toujours des lectures extrêmes. Les arbres ne montent pas jusqu'au ciel ! Mais force est de constater que l'indice ne décroche pas et s'accommode très bien pour l'instant de la hausse des taux longs et du pétrole cher.

Le SOX :

Il est volatile et assez imprévisible. Je m'étais d'ailleurs trompé sur ma dernière prévision. 4 mois et demi après son sommet historique, un constat s'impose. L'indice fort est rentré dans le rang tant au niveau des prix que du comportement relatif face au S&P 500 (courbe du bas). On surveillera le support à 10 440 points. À la lecture des grosses capitalisations du secteur, sa cassure pourrait inquiéter car de gros volumes ont été échangés au-dessus de cette borne. Nous n'en sommes pas encore là.

Peut-être sommes-nous dans une vague 3 baissière. Une victoire des démocrates aux midterms pourrait ralentir le déploiement de l'IA et peser sur le secteur.