Les indices boursiers au zénith : pour longtemps ?

 

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En complément de chaque article, je publie tous les jours (plutôt entre 12 et 14h) des graphiques pour affiner l'analyse. Vous trouverez ces graphiques en bas de page.

Mercredi 29 octobre 13h32 : l'IA encore. Jeudi 30 octobre 12h38 : rebond du AAII. 13h18 : décompte STOXX 600. 14h08 : Euro/Dollar. Vendredi 31 octobre 13h33 : l'envolée du Nikkei. 13h40 : banques européennes. 13h48 : biotechs US. 14h54 : PIB Français. Lundi 3 novembre 12h35 : le DAX repart ? 12h38 : la productivité induite par l'IA. 12h42 : deux vignettes. 12h47 : l'incroyable polarisation de la société américaine. 12h51 : la dette américaine. Mardi 4 novembre 11h37 : faux départ mais vrai point bas ? 13h05 : marges aux USA. 14h05 : parallèle 1994-2025. Mercredi 5 novembre 14h17 : accumulation en Europe ? 16h56 : le PSI en tête. Jeudi 6 novembre 13h28 : AAII. Vendredi 7 novembre 12h02 : suivi du décompte. 12h10 : deux secteurs à l'affiche. Lundi 10 novembre 12h05 : signal haussier sur le MIB. 12h09 : vague b lancée ? 12h14 : les market movers. Mardi 11 novembre 12h58 : FOMO. 13h02 : investissements dans l'IA. 13h12 : poids des semi-conducteurs. 13h17 : popularité de Trump. Mercredi 12 novembre 13h19 : volatilité implicite de l'€50. 13h32 : l'Europe dépasse les US. Jeudi 13 novembre 12h36 : AAII... étonnant ! 12h48 : G&S indicator. 12h52 : et pendant ce temps-là en Europe. 12h58 : record sur le CAC. Vendredi 14 novembre 12h45 : une abc très volatile. 12h52 : abc sur le Nasdaq aussi. 14h37 : étude sur le AAII. Lundi 17 novembre 12h33 : un dernier gap à combler sur le CAC ? 12h35 : ratios put/call. Mardi 18 novembre 12h20 : correction à plat irrégulière ou doublement irrégulière ? 12h23 : Zig-zag sur le Nasdaq. 16h27 : pic de pessimisme en approche. Mercredi 19 novembre 12h30 : abc terminée ? 12h33 : les biotechs en ont bien profité. 15h23 : Mdax à plat. 19h59 : LME Index. 23h02 : les résultats de Nvidia plaisent. Jeudi 20 novembre 13h03 : chasse aux gaps ? 13h08 : AAII et ratio put/call. Vendredi 21 novembre 8h40 : laisser retomber la poussière. 12h46 : Eurotop 100. Lundi 24 novembre 11h33 : deux indicateurs contrariens. 11h36 : inflation US. 11h58 : on ne parle que de la bulle de l'IA. Mardi 25 novembre 12h52 : le niveau à suivre sur le Nasdaq. 12h57 : polarité sur l'Eurostoxx 50. 14h42 : ratio put/call. 22h24 : support majeur sur le S&P500. Mercredi 26 novembre 12h24 : décompte Stoxx 600. 12h58 : croissance CA US T3. 13h00 : pourquoi l'Or monte ? 13h03 : les mentions AI dans les CP. 13h07 : démocrate ou républicain, quelle est la meilleur couleur pour la bourse ? Jeudi 27 novembre 11h37 : indice du Canada. 11h39 : AAII. Vendredi 28 novembre 12h33 : décompte STOXX600. 17h03 : l'argent avant l'or.

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Bonjour, lors de mon précédent article du 1er octobre intitulé :"Et si l'Europe reprenait le chemin de la hausse ?", je concluais en disant que 1) :"l'Europe a achevé sa période de consolidation qui s'était étirée tout l'été. La tendance haussière serait de retour".

Je rajoutais que 2) :"L'Europe profiterait d'une rotation sectorielle en faveur des secteurs plus défensifs et traditionnels. Les valeurs de croissance, très bien valorisées, seraient négativement arbitrées".

Le point (1) s'est bien réalisé. Le point (2) ne s'est pas réalisé car toutes les zones géographiques et tous les secteurs ont monté.

Les marchés sont-ils en surchauffe ? Peuvent-ils encore progresser en 2025 ? Ne risquent-ils pas une correction ? Éléments de réponse en graphique.

1) Analyse chartiste et Elliottiste :

Le STOXX 600 (indice européen large) est en tendance haussière. Nous serions dans la vague 3 de 3, une vague potentiellement longue. La vague 3 (orange) nous accompagnerait jusqu'en décembre, la vague 5 (orange) jusqu'en avril/mai. Si je ne me trompe pas sur le décompte de long terme, nous pourrions achever en 2026 (vague V violette) le super cycle haussier entamé en mars 2020. Tout cela reste à préciser.

Le S&P500 est un peu plus fort que le STOXX 600. J'ai arrêté de compter les vagues car aucune consolidation de ce nom ne s'est matérialisée depuis le "jour de la liberation". Les vagues correctives a-b-c sont montantes, rendant difficile la lecture Elliottiste.

En données hebdomadaires, le S&P500 affiche un surachat record sur le MACD, indicateur non borné. 2026 serait donc une année plus poussive, voire risquée.

2) Les indicateurs de sentiment :

C'est une récurrence depuis le "liberation day". Trump tétanise les investisseurs. Les indicateurs de sentiment montrent un pessimisme bien ancré, ce qui d'un point de vue contrarien, alimente la hausse des actions.

Le AAII (sondage auprès des investisseurs américains particuliers) montre un degré de pessimisme assez élevé. C'est assez rare alors que le S&P500 est en territoire record.

Les put/call ratios sont un peu compliqués à déchiffrer. Ils sont loin des pics d'optimisme post-Covid19.

Le VIX est également assez éloigné de sa zone de complaisance. Il est à 16,35 (étiquette jaune).

60 % des investisseurs américains professionnels (les 166 investisseurs sondés gérent 400 milliards de fonds) pensent que le marché américain est surévalué. Ces gérants sont donc probablement couverts, ce qui d'un point de vue contrarien, est favorable à une poursuite de la hausse. Les bull market s'éteignent dans l'euphorie, pas dans la méfiance.

Les gérants sont donc méfiants mais investis, comme le montre le graphique ci-dessous. Ils ne peuvent pas dire à leur client qu'ils ratent le train de la hausse !

Les stratégies de couverture sont en place mais les liquidités vont commencer à se tarir. Le niveau de cash est plutôt un indicateur de long terme. Là aussi, il doit nous alerter sur une possible année 2026 plus risquée.

3) L'inter et l'intra marchés :

La saisonnalité : les indices ont traversé septembre et octobre sans encombre. Ils entrent dans la saisonnalité la plus favorable.

L'Euro/Dollar a cessé de grimper. Il consolide actuellement dans une classique a-b-c. La paire devrait ne pas trop décaler en cette fin d'année. L'impact du taux de change sera donc limité entre les deux zones géographiques.

La bulle de l'Intelligence Artificielle : jusqu'ici, tout va bien. On observe une similitude graphique assez frappante entre la bulle internet et la bulle de l'IA. La similitude est également fondamentale : investissements colossaux et revenus encore incertains voire inexistants. 2026 pourrait marquer l'explosion de la bulle. Mais il reste encore quelques mois de hausse.

Le marché obligataire : il nous laisse tranquille pour l'instant.

L'OR a probablement profité des incertitudes liés aux droits de douane et des volte-face permanents de Trump. Il recule depuis quelques séances sous la forme d'une vague 4. La vague 5 devrait ramener la matière première vers les sommets.

L'appétit pour le risque : l'analyse sectorielle montre que les secteurs cycliques restent plébiscités par rapport aux secteurs défensifs. L'appétit pour le risque est donc bien présent. On remarque la percée des Ressources de base et, plus récemment, des Utilities. Les fournisseurs d'électricité vont devoir pouvoir à la demande colossale induite par l'IA.

On note que les Télécoms et la Santé ferment la marche, ce qui est classique dans les bull markets.

CONCLUSION :

L'analyse graphique, les indicateurs de sentiment et l'analyse inter et intra-marchés tendent vers la même conclusion : les marchés boursiers devraient monter en cette fin d'année. Cette hausse prendrait la forme d'une vague 3 Elliottiste.

Le bull market s'étirerait encore sur une partie de l'année 2026 (jusqu'en mai ?), sous la forme d'une vague 5 terminale, plus poussive.

Les places américaines devraient surperformer les places européennes grâce à la force de traction de l'IA. On surveillera l'effet de ruissellement de l'IA sur de nombreux secteurs : puissance de calcul, constructeurs de centres de données, fournisseurs d'énergie, de réseaux, ainsi que les matières premières nécessaires à tout cet écosystème.

Relecture terminée. J'ai affiné la conclusion. Bonne lecture !

Avertissement : les analyses diffusées dans cet article sont à titre purement informatif et ne constituent ni une offre, ni un conseil pour les investisseurs. Il s'agit d'un avis personnel et la responsabilité de l'auteur ne saurait être retenue directement ou indirectement.

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Mercredi 29 octobre 13h32 : l'IA encore.

Bonjour, pas un jour sans une annonce fracassante sur l'IA. Ces dernières heures, Nvidia a annoncé investir dans Nokia, et Eli Lilly s'associe à Nvidia pour accélérer le développement de médicaments grâce à un superordinateur d'IA.

Le SOX continue de surperformer le S&P500. Les investisseurs en veulent, suivons les.

Jeudi 30 octobre 12h38 : rebond du AAII.

Bonjour, le AAII (sondage auprès des investisseurs particuliers américains) rebondit cette semaine. C'est logique au vue du rallye du marché américain. Il reste encore beaucoup de baissiers.

13h18 : décompte STOXX 600.

Voici mon décompte privilégié. Nous aurions entamé la vague 4 corrective. Celle-ci est en générale courte (38 %). Elle se réalise généralement en trois temps abc.

14h08 : Euro/Dollar.

Powell a un peu durci le ton hier soir. Du coup, le T-Notes se tend et cela profite au Dollar. L'Euro/Dollar baisse, ce serait une vague c. Cela pourrait peut-être offrir un peu surperformance aux actions européennes, dont les comptes ont souffert de la dépréciation du Dollar en 2025.

Vendredi 31 octobre 13h33 : l'envolée du Nikkei.

Bonjour, le Nikkei affiche une hausse de +31 % depuis le 1er janvier, +123 % sur 5 ans. La hausse devient parabolique, le surachat maximal (MACD en bas). Mais tant qu'il n'y a pas de signal de renversement, ca peut continuer.

13h40 : banques européennes. 

Depuis l'épisode d'hyperinflation, c'est la renaissance du secteur bancaire qui surperforme à tout va (courbe du bas). Le secteur a toujours été profitable mais il affiche des marges nettes de 30 % depuis que les taux se sont normalisés. Le STOXX 600 réintègre la zone de prix de la crise des subprimes mais beaucoup de composantes sont au plus haut historique.

13h48 : biotechs US.

Depuis le "liberation day" et le triple test réussi de 3 628 points, le Nasdaq Biotech surperforme le S&P500 (courbe du bas). Le record est en vue. Chez nous aussi, il y a de sacrées envolées : Abixax, Medincell, Nanobiotix...

14h54 : PIB Français.

Tiré du Ouest-France du jour :

Lundi 3 novembre 12h35 : le DAX repart ?

Bonjour, le DAX est à la traîne en Europe depuis quelques semaines. Ce matin, il est en tête des hausses. Rattrapage en vue ?

12h38 : la productivité induite par l'IA.

Elle serait équivalente à celle issue de l'arrivée de l'ordinateur. 

12h42 : deux vignettes.

Interviews très récentes. Tout est question de timing. Ils auront raison un jour, mais si c'est dans six mois...

12h47 : l'incroyable polarisation de la société américaine.

Le société américaine vit dans deux mondes parallèles, avec leurs médias orientés. C'est quand même bien triste d'en arriver là. Selon que vous êtes républicains ou démocrates, votre vision de l'économie est totalement différente. A noter que les électeurs indépendants, qui font souvent basculer les élections, sont beaucoup plus proches des démocrates dans leur ressenti.

12h51 : la dette américaine.

Les américains n'ont rien à nous envier. Mais leur croissance (PIB) est bien plus forte.

Mardi 4 novembre 11h37 : faux départ mais vrai point bas ?

Bonjour, non, le DAX n'était pas en phase de redémarrage comme je l'évoquais hier. La baisse du jour, forte, pourrait marquer le point bas de la vague a de 4 corrective sur le STOXX 600. Nous sommes dans les retracements classiques pour une vague 4 et les derniers points bas se sont tous achevés par une grande bougie rouge (rectangles bleus).

13h05 : marges aux USA.

Les marges sont assez extraordinaires aux USA sur la tech, bien plus que lors de la bulle internet.

14h05 : parallèle 1994-2025.

Voici une étude comparative entre le bull market 1994/2000 et l'actuel bull market 2000/2026 (?). Selon son auteur, nous aurions un sommet majeur en octobre 2026.

Mercredi 5 novembre 14h35 : accumulation en Europe ?

Bonjour, des bougies vertes apparaissent en Europe, signe d'ouvertures faibles mais de clôtures fortes. Est-ce le temps de l'accumulation en Europe ? On surveillera particulièrement le MIB qui dessine un rectangle avec une borne haute assez claire.

16h56 : le PSI en tête.

L'Europe du Sud prend décidemment sa revanche sur la France et l'Allemagne. Le PSI, indice du Portugal, est le premier à inscrire un nouveau somment annuel.

Jeudi 6 novembre 13h28 : AAII.

Bonjour, il aura fallu de quelques heures de baisse sur le Nasdaq (avec pléthores de commentaires d'analystes sur le niveau de valorisation des actions) pour que le sentiment haussier sur le AAII recule. C'est toujours favorable aux actions d'un point de vue contrarien.

Vendredi 7 novembre 12h02 : suivi du décompte.

Bonjour, les indices européens poursuivent leur érosion alors que les marchés américains peinent à se stabiliser. Nous aurions achevé la vague a corrective lors du creux de mardi dernier. La semaine prochaine pourrait donc être une semaine de rebond. A suivre.

12h10 : deux secteurs à l'affiche.

Malgré la consolidation des indices, des secteurs tirent leur épingle du jeu. Le secteur bancaire est au plus haut annuel, de même que le secteur des Utilities. Ce dernier est sensible aux taux d'intérêts mais les derniers mouvement de l'obligataire n'expliquent pas le brusque rallye du compartiment. Est-ce la décarbonation, la consommation exponentielle de l'IA qui expliquent ce bond ? Je ne sais pas. Mais il faut toujours suivre le marché là ou il veut aller.

Lundi 10 novembre 12h05 : signal haussier sur le MIB.

Bonjour, je vous en parlais la semaine dernière, le MIB consolidait dans un rectangle. Le signal de sortie est donné ce matin.

12h09 : vague b lancée ?

Nous lancerions ce jour la vague b haussière. Un cycle a-b-c peut prendre pléthore de formes, d'une consolidation ascendante à une correction descendante. Nous verrons bien.

12h14 : les market movers.

Pour les investisseurs, le plus grand risque pesant sur les indices est le taux de chômage. Les investisseurs redoutent que la baisse des taux ne soit pas assez rapide pour enrayer les licenciements. Le shutdown (en passe d'être résolu) arrive loin derrière. 

Mardi 11 novembre 12h58 : FOMO.

Bonjour, en deux séances, plusieurs indices ont effacé la baisse de la semaine passée. Eurotop 100, Footsie 100, MIB et IBEX sont au plus haut historique ou annuel. Ca ressemble à un FOMO : fear of missing out.

Il serait intéressant que la vague b dépasse le record sur le STOXX 600. Cela signifierait que nous serions en présence d'une abc en irregular flat. Autrement dit : nous pourrions avoir une abc en consolidation montante.

13h02 : investissements dans l'IA.

La vague d'investissement dans l'IA est colossale. Elle provient des 7 magnifiques auxquelles on peut ajouter ORACLE. Ces investissements profitent aux banques, ce qui explique leur excellente tenue à Wall Street.

13h12 : poids des semi-conducteurs.

Voici le poids des semi-conducteurs dans le marché. Je précise que je ne sais pas comment est calculé ce chiffre. Je pense toujours que nous sommes en présence d'une bulle de l'IA qui crèvera en 2026 comme la bulle internet en 2000.

13h17 : popularité de Trump. 

La recherche de Bank of America fait le parallèle entre l'inflation et la popularité décroissante de Trump. C'est possible en effet.

Mercredi 12 novembre 13h19 : volatilité implicite de l'€50.

Bonjour, l'Eurostoxx 50 vient de déborder son record tandis que la volatilité implicite associée est encore loin de ses niveaux de complaisance. Les marchés haussiers se nourrissent du scepticisme. C'est encore le cas ici.

13h32 : l'Europe dépasse les US.

Le STOXX 600 dépasse le S&P500 depuis quelques séances, sans que cela soit imputable à la parité euro/dollar. Réjouissons nous. Cette surperformance est-elle amenée à se prolonger jusqu'à la fin de l'année ? J'avoue ne pas savoir. Cela va dépendre du Nasdaq et des valeurs de l'IA je pense.

Sur le STOXX 600, il manque un dernier temps correctif (vague c) avant de lancer le rallye de fin d'année sous la forme d'une vague 5.

Jeudi 13 novembre 12h36 : AAII... étonnant !

Bonjour, surprise ce matin avec un AAII digne d'un bear market. Le sentiment baissier flirte avec les 50 %. Il faut dire que la presse et les analystes ne cessent d'évoquer les valorisations élevées de Wall Street et la bulle de l'IA. Les marchés américains n'ont pas fini de monter.

12h48 : G&S indicator.

En écho au AAII, l'indicateur de Goldman&Sachs a aussi le moral dans les chaussettes. Le Shutdown et l'atmosphère politique ont du également peser. 

12h52 : et pendant ce temps-là en Europe.

Le secteur bancaire caracole en tête.

12h58 : record sur le CAC.

Le CAC inscrit un nouveau record, porté par le luxe et ses banques. Au passage, vous observerez la montée en escalier (creux ascendants). 

Vendredi 14 novembre 12h45 : une abc très volatile.

Bonjour, la semaine se révèle bien volatile, avec des gaps et des contre-pieds. Cela coïncide bien avec la abc dont je vous parle depuis quelques jours. Ou va s'arrêter cette vague c ? Difficile à dire. On peut espérer qu'elle sera "doublement irrégulière", entendez montante, donc qu'elle s'arrêtera au-dessus de la vague a.

12h52 : abc sur le Nasdaq aussi.

Enfin je trouve une concordance entre les US et l'Europe. J'étais perdu à ce niveau là. Une abc apparaît aussi sur le NASDAQ, mais celle-ci est plus classique, car baissière en zig-zag. On pourrait revenir vers le support à 22 200. Support qu'il faudra acheter au regard du pessimisme sur les indicateurs de sentiment.

14h37 : étude sur le AAII.

Je vous parlais hier du AAII. Alors que le S&P500 se situait à environ 1 % de son sommet, le taux de baissiers flirtait avec le 50 %. C'est arrivé une seule fois, en avril 2013, et le S&P500 avait monté de +18 % dans les 12 mois qui ont suivi.

Lundi 18 novembre 12h33 : un dernier gap à combler sur le CAC ?

Bonjour, nous sommes dans la vague corrective c de 4 (voire décompte STOXX 600). Sur le CAC, il reste un gap à fermer à 8077. Peut-être doit-on boucher ce trou de cotation avant de repartir à la hausse.

12h35 : ratios put/call.

Les ratios put/call sont logiquement remontés avec la baisse des indices américains. Ils sont en zone grise. L'indicateur de sentiment le plus pessimiste reste le AAII. Il devrait permettre aux indices américains de rebondir dans un avenir assez proche.

Mardi 19 novembre 12h20 : correction à plat irrégulière ou doublement irrégulière ?

Bonjour, toujours beaucoup de volatilité et on s'oriente sur le STOXX 600 vers une correction à plat irrégulière. C'est rare.

12h23 : Zig-zag sur le Nasdaq.

Si la correction à plat irrégulière tient la corde sur le STOXX 600, c'est que le Nasdaq n'a pas encore fini sa consolidation en abc zig-zag. Il manque -2 % environ pour rejoindre le solide support qui devrait permettre un rebond.

16h27 : pic de pessimisme en approche.

Sur le AAII, nous avons un pic de pessimisme. Sur le ratio put/call, il est en approche, sur le VIX aussi. Cela va permettre d'acheter les supports aux USA avec de bonnes probabilités de rebond.

Mercredi 19 novembre 12h30 : abc terminée ?

Bonjour, le cycle correctif en a-b-c est-il terminé ? C'est une éventualité, ou du moins, je pense que nous n'en sommes pas loin. Nous sommes en pic de pessimisme, ce qui incite à acheter les supports chartistes en tendance haussière. Il reste trois évènements avant de reprendre la marche en avant : les chiffres de l'emploi US, les propos de la Fed, et les résultats de Nvidia ce soir.

12h33 : les biotechs en ont bien profité.

Le Nasdaq a corrigé et parallèlement, le secteur des biotechs US a inscrit un nouveau record, rotation sectorielle vers les défensives oblige.

15h23 : Mdax à plat.

Les petites et moyennes capitalisations allemandes n'ont pas surperformé le DAX depuis 4 ans, une éternité. Tout juste le comportement relatif se stabilise-t-il en cette fin d'année. Même constat en France.

19h59 : LME Index.

Le LME Index, qui comprend de l'Aluminium, du Plomb, du Nickel, de l'Etain et du Zinc, grimpe. C'est un indicateur cyclique par essence.

23h02 : les résultats de Nvidia plaisent.

Pas de mauvaises surprises pour Nvidia, bien au contraire. Le Nasdaq devrait rebondir sur son support majeur et le pessimisme s'épurer.

Jeudi 20 novembre 13h03 : chasse aux gaps ?

Bonjour, la vague corrective en a-b-c est peut-être finie et nous serions parti dans une vague 5 de 3 qui durerait jusqu'à Noel voire janvier. Cela signifie que nous irions combler les gaps ouverts dans la descente.

13h08 : AAII et ratio put/call.

Cela s'apparente à un pic de pessimise sur le AAII et le ratio put/call. Les indices américains sont bien placés pour rebondir sur leurs supports.

Vendredi 21 novembre 8h40 : laisser retomber la poussière.

Bonjour, les marchés ont finalement vendu les résultats de Nvidia. Et pas qu'un peu. Avec des volumes qui sont les deuxièmes plus étoffés de l'histoire de la bourse américaine (si mon historique est bon). 

Le décrochage a eu lieu lorsque le bureau de l'emploi américain a indiqué que les prochains rapports d'emploi auraient lieu après la réunion de la Fed de décembre. Ce qui enterre les chances de baisse des taux. Et comme les sommes folles de l'IA sont achetées à crédit, le marché a pris peur.

Le support a été cassé en clôture sur le Nasdaq. Est-ce un excès alors que le sentiment de marché est négatif ? Allons-nous avoir une rotation sectorielle qui va permettre aux indices de résister à la pression sur l'IA ? Difficile à dire pour l'instant.

12h46 : Eurotop 100.

Il y a tant de configurations graphiques différentes en Europe qu'il est difficile de savoir précisément si les supports sont rompus ou pas. Sur l'Eurotop 100, le support reste en place. C'est même potentiellement un bon point d'entrée long.

Vous l'aurez remarqué, entre les US et l'Europe, les niveaux graphiques ne sont pas synchronisés.

Lundi 24 novembre 11h33 : deux indicateurs contrariens. 

Bonjour, voici deux indicateurs contrariens qui fonctionnent assez bien et qui militent pour une reprise de la hausse.

11h36 : inflation US.

L'inflation US poursuit sa tendance haussière, perceptible notamment sur l'alimentation et les loyers. Le nouveau maire de NY a fait campagne sur le second point, Trump a l'air de se rendre compte que le premier point, l'alimentation, va lui faire perdre les midterms. Il revient sur certains droits de douane liés aux denrées alimentaires.

11h58 : on ne parle que de la bulle de l'IA.

On ne parle que de ça. Et même Ouest France, premier quotidien de France, en fait ses gros titres. Si vous avez lu Weinstein, vous savez les journaux sont des indicateurs contrariens par excellence.

Mardi 25 novembre 12h52 : le niveau à suivre sur le Nasdaq.

Bonjour, le Nasdaq a été bien volatile ces derniers jours. Le point culminant a été la séance suivant la publication les résultats de Nvidia. Il y a une sévère purge avec des volumes hors normes. Un excès a été réalisé sous le support, sous l'effet d'un mouvement moutonnier. La réintégration du support remet en selle une grande partie des acheteurs de la chute. Si on dépassait 23 147 points, alors tous les vendeurs de la purge prendront conscience qu'ils ont vendu pour rien. Dans un contexte de fort pessimisme, on pourrait alors remonter vers les sommets pour cette fin d'année.

12h57 : polarité sur l'Eurostoxx 50.

Une polarité haussière est en place sur l'Eurostoxx 50 à 5 491 points. On devrait remonter progressivement vers les gaps laissés ouverts plus haut.

14h42 : ratio put/call.

Vous combinez un support majeur aux US et des ratios put/call élevés et vous avez un niveau d'achat.

22h24 : support majeur sur le S&P500.

Le lendemain de la publication des résultats de Nvidia, une grande bougie noire est apparue, qui a légèrement enfoncé le support majeur à 6550 points. C'était un excès lié à un effet moutonnier. Le fort pessimisme qui règne sur les indicateurs de sentiment a généré depuis lors un fort rebond. Nous serions désormais dans une vague de hausse en 5 temps qui nous accompagnerait jusqu'à Noel voire janvier.

Mercredi 26 novembre 12h24 : décompte Stoxx 600.

Bonjour, voici la mise du décompte du Stoxx 600. Nous serions dans une vague 5 qui nous accompagnerait tout au long du mois de décembre. Elle se décomposerait en 5 temps, 2 temps de baisse et 3 temps de hausse. Le premier temps de hausse est déjà assez robuste (surtout aux US), c'est de bon augure. La taille d'une vague 5 est toujours difficile à estimer. Mais elle est en générale pas très haute. Elle pourrait même avorter à faire un nouveau sommet mais les indicateurs de sentiment, qui montrent beaucoup de pessimisme, ne vont pas dans ce sens.

12h58 : croissance CA US T3.

Le T3 est de bonne facture.

13h00 : pourquoi l'Or monte ?

Si on s'en réfère à ce graphe, une des principales raisons semble claire : les banques centrales.

13h03 : les mentions AI dans les CP.

Il y a beaucoup de similitudes entre la bulle internet et celle de l'IA. Je pense qu'elle se dégonflera en 2026, plutôt au second semestre. L'une des similitudes est que tout le monde en parle (ou se sent obligé d'en parler) dans les communiqués de presse (CP).

13h07 : démocrate ou républicain, quelle est la meilleure couleur pour la bourse ?

De manière un peu contre-intuitive, c'est sous la présidence d'un élu démocrate que les gains à la bourse américaine sont les plus élevés.

Jeudi 27 novembre 11h37 : indice du Canada.

Bonjour, l'indice canadien a pris de l'avance sur son grand frère américain. Il affiche déjà un nouveau record. 

11h39 : AAII.

Le rebond de ces derniers jours n'a pas convaincu les investisseurs particuliers américains. C'est positif pour les actions d'un point de vue contrarien.

Vendredi 28 novembre 12h33 : décompte STOXX600.

Bonjour, nous serions vers la fin de la vague 1 de 5 de 3. Si rien ne vient perturber le décompte, la vague 5 va inscrire un nouveau sommet fin décembre.

17h03 : l'argent avant l'or.

L'argent franchit son précédent sommet, avant l'or.